隨着環保違法成本擡升、地方政府环保考核加严以及市场激励制度的逐步建立,制度層面破局倒逼工業企業環保需求全面釋放,工業治污行業進入了全新的發展週期,行業發展進入快車道。
  商業模式之變,第三方治理興起:随着工业废弃物排放标准全面提升(包括污水、废气等)以及环保监管的加严,從企業本身的經濟性出發,我們認爲整個工業廢物處理的模式將從“谁污染、谁治理”逐渐转向“谁污染、谁出钱”交给第三方去做,第三方處理將進入快速發展期,而目前正處於發展初期。
  工業污水-提標改造需求大,第三方治理加速推廣:工业污水排放标准频繁发布,並呈現限制收緊、标准细化特征。在此背景之下,提標壓力將促進工業企業改造、完善现有的水处理设施,預計提標改造投資規模約600-800亿。运营角度,從企業本身的經濟性出發,將治污設施外包給第三方專業環保公司運營正成爲趨勢。
  工業廢氣-鍋爐改造迎來投資高峯,VOCs将被纳入总量控制:按照新版《锅炉大气污染物排放标准》要求大部分在役工业锅炉需要进行污染治理设施新投入,相關改造總投資約爲1800亿、年运行费用约为40亿。此外,隨着VOCs被纳入总量控制体系以及排放标准体系的完善,VOCs治理将在未来三年迎来快速增长,撬動近千億的治理工程市場。
  工業固廢-處置需求爆發,行業集中度提升:我们测算目前全国危废处置能力缺口约为5000万吨/年,其中缺口主要在無害化,隨着“两高”颁布和新环保法实施,危廢處置需求井噴並促使危廢流向正規處置渠道;目前我国危废行业市场格局还较为分散,考慮危廢行業本身的商業模式以及政策監管加嚴的現實,我們認爲集中度提升將成爲行業發展的趨勢。
  工業治污領域掘金-首選具備綜合技術優勢的平臺型企業。考虑工业企业污染物成分复杂、治理难度较大,對環保治理公司的技術水平、综合解决方案能力和融资实力要求高。具备综合技术优势和规模优势平台型企业将成为行业需求爆发、集中度提升过程中的最大受益者。